债券基金迎来历史性时刻 ,7月21日,全市场39只债券ETF规模达到5056.5亿元,首次突破5000亿门槛;22日延续继续上涨至5077亿元。
回顾债券ETF的12年发展史 ,今年是值得载入历史的一年 。债券ETF规模扶摇直上,年内规模增长一倍之多,连续突破4个千亿大关,突破千亿间隔用时也越来越快。
0-1000亿元用时11年:全市场首只债券型ETF出现2013年3月 ,国泰上证5年期国债ETF率先上市,直到2024年5月,债券ETF规模突破1000亿元关口。
1000亿元-2000亿元用时9个月:随着债市牛市行情、新发基金只数增加 ,债券ETF规模也进入快车道 。2025年2月债券ETF规模突破2000亿元。
2000亿元-3000亿元用时4个月:8只基准信用债ETF上市 、质押入库带动市场,信用债ETF之外,短融ETF、长久期国债ETF纷纷吸金 ,到了6月6日,全市场29只债券ETF规模突破3000亿元。
3000亿元-4000亿元用时1个月:7月16日,10只科创债ETF首发带来近290亿增量资金 ,助力债券ETF迅速完成4000亿元跨越。
4000亿元-5000亿元用时3个交易日:科创债ETF上市后接力基准做市信用债ETF的发力,场内交投活跃,上市首日10只科创债ETF规模达765亿元 。7月21日 ,全市场39只债券ETF规模达到5056.5亿元,首次突破5000亿门槛。截至7月22日,今年以来,债券ETF资金净流入2712亿元;10只科创债ETF最新规模998.15亿元 ,距离千亿门槛仅一步之遥。
“时不我待 ”是不少基金公司面对债券ETF规模时的真实感受 。有业内人士表示,无论是股还是债,工具化产品已经是业内共识。
“事实上 ,很多银行自营等机构的债券品种准入还没有走完,在这样的背景下,科创债ETF上市首日成交就超800亿元 ,未来更多机构加入的话,债券ETF的市场尚有很大空间。”某业内人士表示 。
对于更多基金公司而言,债券ETF是一个还没入场 ,已经成了红海的赛道。全市场仅39只产品,18家基金公司布局,已经卷起来了一个5000亿大市场 ,后来者如何拿到入场券、如何突围,是基金公司更为关心的话题。
5000亿债券ETF创新高,结构如何?
债券ETF是今年ETF主要增量资金,截至7月22日 ,全市场ETF接近4.6万亿元,整体资金净流入3741.92亿元,其中 ,债券ETF净流入2712.28亿元,占比72% 。
5000亿元债券ETF中,信用债 、可转债、利率债均有百亿级产品出现 ,其中信用债ETF是绝对的主力。基准做市信用债ETF、科创债ETF等新创新品种为债券ETF带来超2000亿元的增量资金。
具体到单只产品上,截至最新,全市场已经有21只债券ETF规模超百亿 ,海富通短融ETF最新规模537.39亿元,规模第一;富国政金债ETF以528.37亿元紧随其后 。权益市场回暖,可转债迎来大行情 ,博时可转债ETF最新规模达到404.3亿元,排名第三。
此外,易方达公司债ETF、海富通城投债ETF 、南方公司债ETF、平安公司债ETF、华夏公司债ETF等5只产品规模超过200亿元。
公募首家千亿债券ETF公司诞生,下一个是谁?
基金管理人方面 ,7月17日,海富通基金率先成为千亿债券ETF的公司,海富通基金布局债券ETF较早 ,拳头产品短融ETF更是机构场内现金管理的重要工具之一。
截至7月21日,海富通基金旗下有6只债券ETF,形成了覆盖信用债 、利率债、可转债的较为完整的工具矩阵 ,其中,旗下三只产品超百亿,短融ETF全市场规模排名第一 ,城投债ETF规模为228.27亿元 。信用债ETF最新规模151.77亿元。也正是因为债券ETF的迅速做大,在今年二季度非货排名中,海富通基金前进5个座次 ,行业排名第31。
海富通基金表示,债券ETF规模的持续增长,或得益于市场需求等多重因素的共同推动 。一方面,债券ETF作为资产配置的重要工具之一 ,具备风险收益特征清晰、底层资产透明以及仓位稳定等突出优点,能够满足各类型投资者的多样化配置需求。另一方面,债券ETF还具备较高的灵活性和流动性 ,投资ETF的门槛较低,且操作十分便利,采用T+0交易机制 ,为中低风险偏好的投资者提供了高效便捷的投资工具。
债券基金规模排名第二的是博时基金,截至7月21日最新规模为779.33亿元,旗下5只产品 ,产品线同样丰富,可转债ETF最新规模404亿元,单只产品规模排名第三 ,今年上市的信用债ETF最新规模129.3亿元 。此外市场稀缺的30年国债ETF规模也迅速增加至110.74亿元。
排名第三的是富国基金,政金债ETF和科创债ETF等2只债券ETF合计规模为669.35亿元。
债券ETF在债券指数基金占比不足三成,空间巨大
今年上半年,债券指数基金发展迅速 。二季报数据显示 ,截至6月底,全市场债券指数基金规模达到1.49万亿,其中 ,场外债券指数基金1.1万亿,占比74%;债券ETF近3900亿元,占比26%。
指数化投资加速发展 、低利率环境持续深化的背景下 ,债券产品也呈现出被动投资的趋势,在机构看来,随着债券ETF规模增长、影响力提升 ,参与进来,并打造具规模和影响力的债券ETF产品线也被各家基金公司提上日程。
“基准做市信用债ETF规模迅速做大,激励着基金公司在科创债ETF上的发力 ,仅用3个交易日规模接近千亿,这一增量在债券ETF上前所未有 。”某基金公司人士表示,债券投资中机构占比高,更偏好工具化产品 ,未来债券基金极有可能会复制权益基金的发展路径,从主动固收向指数产品,尤其是债券ETF中转移。
事实上 ,债券ETF参与者只有18家基金公司,更多希望参与的机构表示,当前争取创新产品还是有难度 ,以首批科创债ETF为例,四五十家基金公司角逐,最终仍花落有实力的固收大厂 ,强者恒强的趋势进一步加强,留给中小机构的机会着实不多。
(文章来源:财联社)
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